【本报讯】未来资产研究主管兼首席经济学家Rully Arya Wisnubroto预计，短期内综合股价指数（IHSG）仍将保持在6500点范围内。 
这一预测是由于美国和中国之间的关税战导致的全球不确定性很高，以及国内股市资本外流仍然很高。 
Rully周四(4月17日)在雅加达的未来资产证券公司媒体日上说：“可能（会）在6000点至6500点左右徘徊，也可能达到6600点。现在有点困难，因为波动太大了。希望在关税战的情况下，它不会跌破6500点”。 
他解释说，市场感受到的压力之一来自于人们的购买力和消费者信心的下降。 
尽管斋月和开斋节已经过去，消费者信心指数（CCI）仍在持续下降，这反映出了这一点。 
根据印度尼西亚银行（央行/BI）的调查，2025年3月份的消费者信心指数为121.1，低于2月份的126.4。 
这是连续第三个月下降，也是2024年11月以来的最低水平。 
据他说，斋月和开斋节期间通常是消费和零售行业发行人提升业绩的动力。 
但今年却没有出现这种现象，这其实说明社会特别是中产阶级的购买力比较弱。 
这种消费减弱对零售领域经营的发行人产生了影响。 
他解释说：“这个周期应该在第一季度会好转，但情况并没有好转。我担心，如果第一季度开斋节期间的情况不好，那么接下来的几个季度会怎么样呢？所以这种情况并不好，尤其是对消费领域和零售领域的发行人来说”。 
另一方面，通常支撑市场的大宗商品板块也面临压力。煤炭、棕榈油、镍价格呈下降趋势。 
与此同时，目前只有黄金作为商品和投资资产表现出显著的走强。 
Rully解释说：“因此，我们确实认为，在2025年全年，金价仍有可能保持高位，因为趋势仍然保持高位。即使我们根据预测，金价也可能在3500美元/金衡盎司到4000美元之间”。 
他强调，目前呈现上升趋势的发行人之一是从事黄金开采行业的 PT Aneka Tambang Tbk (Antam)。 
此外，关于 Daya Anagata Nusantara 投资管理机构 (BPI Danantara) 计划介入成为资本市场的流动性提供者，Rully 认为此举有可能防止IHSG进一步走弱。 
他说：“我实际上也不同意将国企（BUMN）的股息（用于）维持流动性，而这些股息应该更多地用于提振经济。因为国企股息承诺用于投资融资”。 
事实上，这一举措可能有助于短期稳定，但Rully也提醒，不应过多地使用国企股息资金进行市场干预。 
他呼吁政府让市场自然运转。干预只需要在维护信任和稳定的背景下进行，而不是作为推动资本市场的主要工具。（asp）